DISPOSITIF DE RUPTURE Cette méthode d'enregistrement est utile car une mesure de vallée peut être mesurée jusqu'à ce qu'un nouveau sommet se produise. Une fois que l'investissement, le fonds ou la marchandise atteint un nouveau sommet, le tracker enregistre le changement de pourcentage de l'ancienne haute à la plus petite auge. Les drawdowns permettent de déterminer le risque financier d'un placement. Les ratios Calmar et Sterling utilisent cette métrique pour comparer une récompense possible de sécurité à son risque. Le drawdown est simplement la moitié négative de l'écart-type par rapport au cours des actions. Un tirage à partir d'un prix des actions élevé à son bas est considéré son montant de tirage. Stocks Drawdowns Une volatilité totale des stocks est mesurée par son écart type, mais de nombreux investisseurs, en particulier les retraités qui retiennent des fonds de pensions et de comptes de retraite, sont préoccupés par les prélèvements. Pendant les marchés volatils, et les marchés qui ont une possibilité de correction, le retrait est une préoccupation sérieuse pour des retraités. Beaucoup commencent à examiner le prélèvement de leurs investissements, des stocks aux fonds communs de placement, et compte tenu de leur potentiel maximal de retrait (MDD). Risque de levée Les tirages présentent un risque important pour les investisseurs lorsqu'ils envisagent la hausse du cours de l'action nécessaire pour surmonter une baisse. Par exemple, il peut ne pas sembler beaucoup si un stock perd 1, car il a seulement besoin d'une augmentation de 1,01 pour récupérer à sa position précédemment maintenue. Cependant, un retrait de 20 nécessite un retour de 25, tandis qu'un tirage de 50 vu au cours de la Grande Récession de 2008 à 2009 exige une énorme augmentation de 100 pour récupérer la même position. La plupart des investisseurs veulent éviter les tirages de 20 ou plus avant de couper leurs pertes et de transformer une position en placements de trésorerie. Les retraités en particulier ressentent ce risque, s'ils doublent sur l'économie de tirage alors qu'ils retirent d'autres fonds du principal de leurs investissements pour financer leurs retraites. Dans de nombreux cas, un retrait drastique, couplé avec des retraits continus à la retraite peut raccourcir les fonds de retraite considérablement. Évaluations de tirage En règle générale, les risques de tirage sont atténués par un portefeuille bien diversifié et par la longueur de la fenêtre de recouvrement. Si une personne est au début de sa carrière ou a plus de 10 ans jusqu'à la retraite, la limite de retrait de 20 que la plupart des conseillers financiers exposent devrait être suffisant pour abriter des portefeuilles pour une reprise. Cependant, les retraités doivent faire particulièrement attention aux risques de tirage dans leurs portefeuilles. La diversification d'un portefeuille à travers des actions, des obligations et des instruments de trésorerie peut offrir une certaine protection contre un tirage, car les conditions du marché affectent différentes catégories d'investissements de différentes façons. On ne doit pas confondre le cours de l'action ou le tirage du marché avec le retrait de la retraite, qui désigne la façon dont les retraités devraient retirer des fonds de leurs comptes de pension ou de retraite. Drawdown Maximum (MDD) Qu'est-ce qu'un Drawdown Maximum (MDD) Perte d'un pic à un creux d'un portefeuille, avant qu'un nouveau pic soit atteint. Maximum Drawdown (MDD) est un indicateur de risque à la baisse sur une période de temps spécifiée. Il peut être utilisé à la fois comme une mesure autonome ou comme une entrée dans d'autres paramètres tels que Retour sur le tirage maximal et Calmar Ratio. Maximum Drawdown est exprimé en termes de pourcentages et calculé comme suit: (Valeur de la tranche Valeur de crête) Valeur de crête BREAKING DOWN Drawdown maximal (MDD) Considérez un exemple pour comprendre le concept de drawdown maximal. Supposons qu'un portefeuille de placement a une valeur initiale de 500 000. Le portefeuille passe à 750 000 sur une période de temps, avant de plonger à 400 000 dans un marché baissier féroce. Il rebondit alors à 600.000, avant de redescendre à 350.000. Par la suite, il est plus que doublé à 800.000. Quel est le tirage maximal Le tirage maximum dans ce cas est (350.000 750.000) 750.000 53.33 Notez les points suivants: Le pic initial de 750.000 est utilisé dans le calcul MDD. Le pic intermédiaire de 600 000 n'est pas utilisé, puisqu'il ne représente pas un nouveau sommet. Le nouveau pic de 800 000 n'est pas non plus utilisé puisque le tirage initial a commencé à partir du pic 750 000. Le calcul du MDD tient compte de la valeur la plus faible du portefeuille (350 000 dans ce cas) avant qu'un nouveau sommet soit atteint, et pas seulement la première baisse à 400 000. MDD doit être utilisé dans la bonne perspective pour en tirer le maximum d'avantages. À cet égard, une attention particulière devrait être accordée à la période considérée. Par exemple, un fonds américain hypothétique de longue durée, Gamma, existe depuis 2000 et a connu un abaissement maximal de -30 au cours de la période se terminant en 2010. Bien que cela puisse paraître une énorme perte, notez que le SampP 500 a plongé plus de 55 de son sommet en octobre 2007 à son creux en mars 2009. Alors que d'autres paramètres devraient être considérés pour évaluer la performance globale des fonds Gamma, du point de vue de MDD, il a surpassé son indice de référence par une marge énorme.
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